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肖相文:美元提高利率恰似抽去各国血液

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发表于 昨天 13:29 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
  没事来说说外汇。

  许多朋友不理解美国佬提高利率,全世界为啥都紧张。嘿嘿,我理解。对不对不论,反正我认为我理解。

  知之为知之,于是我就要卖弄一番。

  大家知道,美元是世界通货。啥叫世界通货?就是在国际上广泛使用。国与国之间贷款呀,贸易呀,援助呀,甚至赔偿呀,多半使用美元。有些小国家为了省事,干脆在国内也使用美元,不发行自己的货币。

  这就厉害了,真厉害!

  有人说,美国佬借着这个优势,开动印钞机印钞票就行了,无须干活。

  这样说,对,也不对。说对,是因为美元的霸权地位,美国真的享受了许多好处。不说别的,单说美国的国债,眼下差不多22万亿美元,人均差不多7万,不得了。为啥能发行这么多国债?因为全世界都愿意买。眼下有差不多一半的国债是外国持有。这就等于全世界借钱给美国人消费。为啥愿意借钱给他们,因为美元厉害呀!当然,美元厉害的背后是美国厉害。

  说不对,是因为美国佬并不是开动印钞机烂印美元,不是这样的。要是美国佬真这样干,美元的优势三下两下就玩完了。

  本老头这样说,有点根据。

  2008年金融危机之后,美国搞量化宽松,好像是美联储滥印钞票,其实不是,而是用钞票去买政府的国债,也买了一些大银行的债券。这一买,就向市场注入了大量的美元,解决了政府与企业的支付困难,使美国渡过了危机。这些美元后来逐步走向世界,也帮助世界各国缓解了危机造成的冲击。近几年美国经济形势好转了,美国就缩表。啥叫缩表?就是卖出债券,收回美元,使央行的资产负债表的两端都同步减少了数字。实事求是地说,美国的缩表,表明人家当年量化宽松是一种救急的措施,不是烂印美元。

  不过,当年美国搞量化宽松,也带来一个问题。美元流向世界各国,大家高兴呀,引进外资呀!但这几年美国经济火热,美联储(事实上的中央银行)为了防止经济过热防止通胀,不仅缩表,还加息。不断地加息,由最初的零利率到至今的2.5%,很大幅度了。原先说加息还在路上。最近美联储主席说可以了,意思是明年不一定还会加。

  但美元加息已经给世界带来麻烦。大家知道,资金往利率高的地方走,这是客观规律。世界各国人民一看美元利率这么高,好呀,买美元,存美国银行去。这个看不见的力量不得了,那些自由兑换货币的国家,人们就纷纷抛售本币购买美元,然后汇出去。这就造成这些国家美元外汇紧张。同时哩,因为美元紧缺,就会升值,本币就会贬值。这就是最近一个时期许多新兴市场国家货币大幅贬值的原因。

  我国人民币不能自由兑换。你不能拿人民币去向银行自由买美元,想买多少就买多少,想干啥就干啥。所以我国的情况好一些。但尽管如此,外汇储备还是下降,而且人民币对美元的汇率也在下降。当下差不多跌到7了。

  朋友可能会说,本币贬值不是有利于出口么?对的。但是,这点好处对于本币贬值带来的损害,微不足道。本币大幅贬值,经济震荡,外资不会进入内资也会外流,国内投资不足必然形成危机。有些国家甚至连日常的国际支付都难以为继,形成国家破产之势。

  可能有朋友质疑,既然提高利率可以吸引资金去美国,美国总统为啥还一个劲地抱怨美联储呢?据说这几个月特朗普总统已经八次谩骂美联储主席鲍威尔了。

  本老头理解,提高利率固然有利于吸引资金,但对经济发展也有副作用。第一是贷款利率高,不利企业投资;而是出口成本大,不利商品出口。特朗普要眼前业绩,自然不愿意美联储提高利率。

  当前的世界,就是这样的一个状况。

  当年美国搞量化宽松,等于大水漫灌世界各国。许多国家享受雨露,十分滋润,没有注意形成自己的气候。如今美国把雨露收回去了,就干旱啦!

  教训有两点。其一,应当根据自身的情况管控外汇。本币没有条件自由兑换,就不能打肿脸面充胖子。其二,世界上最好有多个货币中心,不要一家独大。

  我国人民币正在走向世界。当前世界贸易结算,有些就是用人民币了。据说曾达到百分之二点几,目前降至1.7%,排名第六,小意思。但这是一个良好的开端。还有,我国与世界许多国家搞货币互换,就是签个协议,用当日的汇率你买我的等价货币我买你的等价货币,以后向对方买东西,就用对方的货币付款。这就不用美元啦。

  等到全世界的经济交易多半用人民币结算的时候,那就好啦,全世界要看我们央行的脸色,那就真的厉害了!

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