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德林社:牛市中,散户为什么还亏钱

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腾讯微博 发表于 7 天前 | 只看该作者 打印 |倒序浏览 |阅读模式
  一个人一分钟可以挖一个洞,六十个人一秒钟却挖不了一个洞,这是为什么?一只股票中的一个庄家可以把股票拉起来,为啥几十万散户却拉不起来?牛市中,散户为什么还是亏钱?

  很多散户肯定撇着嘴不服气,先看看散户在市场里的地位。来一组数据,截至2017年年底,沪市投资者超过1.95亿人,其中机构投资者64.3万人,散户已经超过1.94亿人,散户军团占比超过99%。其中50万以下市值的超过85%,当然,10万以下是主力军,占比超过55%。按照券商50万的融资融券门槛,意味着散户超过1.64亿散户无法从券商那里融资放杠杆,就算牛市轰轰烈烈,绝大多数散户只能用自己的钱干玩儿。2015年巅峰时期,两融余额超过2.27万亿,两融余额背后主力是可以放杠杆的机构,他们利用资金优势对散户全面进行围猎。

  资金有限的散户在面对眼花缭乱的机会时,往往会进退失据,喜欢追涨杀跌,换手如换刀。按照上交所的统计数据,散户在2018年之前持有的市值一度占到沪市的21%,他们却贡献了整个沪市交易的82.01%,占据市值垄断地位的机构交易量只占到14.76%。常言道,人多力量大,现实很残酷的,99%的散户不可能心在一起,资金更不可能拧成一股绳,总是天然地觉得自己可以在主力的大腿上啃下一块肉,事实上1%不到的机构一直在绞杀99%的散户。

  用数据说话,2016到2017年,沪市散户总计亏损将近4000亿,机构赚了将近8000亿。可能很多人会疑惑,机构赚得怎么是散户亏的两倍?这只是平均数,机构里面也有韭菜,还有一部分比如暴风集团,从几百元跌到几块钱,老板们也成为被机构割掉的韭菜。2017年是最近三年散户唯一赚钱的一年,平均每人盈利1593块,机构盈利超过174万。追涨杀跌的散户真是一顿操作猛如虎,盈利不到两块五。

  那么到了牛市,散户能赚钱吗?很难。尤其是没有经历过牛熊转换的散户,熊市的时候总是期望有一天能够回本,无法有效控制风险,时间一长就会绝望。往往熊市的底部就是大量的散户销户离场的时候。而这个时候,机构已经开始大规模建仓。尺度APP上有文章深度解剖牛市中什么样的股票最赚钱,偏偏当机构们开始拉升的时候,散户们还在怀疑,是不是主力又要来骗人。散户往往在牛市走到1/3时才醒过神来,等股指拉高到50%的时候,他们开始往里冲,由于上亿散户资金规模太小,无法建立投资组合,只能买一两只股票,加上他们没有选股策略,喜欢频繁操作,毫无原则地追涨杀跌。

  很多散户困惑,我频繁操作过程中账户市值没有变化啊。机构们为啥喜欢在底部建仓?因为底部筹码价格低,相同资金可以获得更多筹码,所以这部分筹码是利润和市值的放大器。散户在频繁换仓的过程中尽管市值没变,可是已经减少持股量,没有了利润放大器筹码,实际上已经亏损了。加之熊市中的空头思维,遇到震荡就想到避险,抛掉筹码,拉升的时候再捡回来。如此反复,手上的筹码越来越少,绝对收益不断下滑。在牛市过程中一旦换仓出现失误,错失了概念股的最佳上升期,就容易成为主力的接盘侠。

  无论是熊市还是牛市,从交易量看,机构们不会频繁调仓。尤其是到了牛市,机构们非常珍惜底部筹码,散户换一拨他们就拉一波,反复撩拨散户的情绪,等散户们开始卖房加杠杆进场的时候,他们再用温水煮青蛙的模式,让散户产生主力洗盘的错觉,不断将筹码倒给散户。散户总是在失望中等待希望,当主力开始进场的时候,散户们已经离场,将廉价筹码彻底拱手相让。投资是一场修行,管理不好自己盈利预期的散户,底部的时候丢筹码,牛市中不知不觉地亏钱。面对散户的牛市之痛,也许,老百姓会说,猴子捞月亮,空忙一场。

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