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明哥在路上:股市大激荡,房地产税箭在弦上,时代洪流不可阻挡

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发表于 昨天 08:56 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
  01

  这周五结束后,股民们不太开心。

  上证指数暴跌了4.40%,证券公司股价集体大跌。

  这张图片中的胖子,就是本轮牛市行情以及3月8日大跌时的我。

  先说结论,安抚下你们焦虑的心脏。

  明哥觉得这次调整,来得正是时候。但是牛市的步伐,依然不会停止。

  大跌的原因很简单。中信证券,是主流知名的证券公司,非银行金融团队的首席分析师邵子钦,出具了一份对“中国人保”股价看空的结论;同一时间,华泰证券的对应团队,出具了一份“中信建投”证券公司股价看空的结论。

  市场中的很多人以他们惯有的思维模式,断定这两份少见的看空研报背后有“背景”、有监管部门“窗口指导”的力量在主导。这些人相信左右股价和指数的并非市场自身的生态规律,而是某种他们想象中的强大外部力量,因此,他们选择在这种力量下避险,把脏水泼出去的同时,把婴儿也泼了出去。

  我们稍微看了下这两家上市公司:中国人保、中信建投。

  前者是2018年11月19日上市的,虽然总市值达到了5107亿元,但是流通市值只有116亿元;

  后者是2018年6月20日上市的,虽然总市值达到了2144亿元,但是流通市值只有112亿元。

  所以,在换手率10%左右时,全市场只需要11亿元左右的资金,就能连续拉涨停板。这并不是什么稀奇事,次新股高估,从来都是常态。

  关于这一常识,除了刚开户不久的个人投资者,常年在股市投资的人,有谁不清楚这一点呢?难道它们高估的现实,还需要知名证券公司的分析师发表了看空的报告,市场才反应过来吗?

  未来只要这两家公司的限售股解禁了,它们的股价自然会在抛压之下下降,最终回归行业的平均估值水平。这客观规律,不需要行政之手来强调,更加不需要分析师的报告来指引。因为,没有谁会和钱过不去。

  之所以这两份报告会引起市场的恐慌,无非是有一部分资金,玩得太过分了。

  我们在之前的文章里强调过,2019年这次大牛市的背后,有着历史上各次牛市都不曾具备的政治高度,短期是为了推出科创板,长期是为了锻造我国资本市场直接融资的地位。

  根据原来的计划,科创板最快将于7月开通上市。这需要已经充分活跃的存量市场,尤其是创业板市场的活跃为基础的。现在才3月初,各类资金就疯狂入市,甚至通过融资、场外配资的形式,跑步进场,将股市推升,那还不等到7月初科创板的面试,恐怕存量市场就在往下走了。

  所以,慢牛是几乎所有市场参与者的共同期待。

  每次气势如虹的走势之后,迎来一波调整,才有可能打掉各种高杠杆的资金。

  但是牛市的长期走势,却不会中止。

  理由很简单,因为催生牛市的基本面和催化剂,依然有效。

  低估,是最大的基本面。

  政策意志、流动性注入、风险偏好提升的各种催化剂,不但没有消失,还在逐渐强化之中。

  所以,我们依然看好后市。

  02

  伴随着A股的回调,另一个历史的拐点,爆发在了港股市场。

  晚于A股一个小时收盘的港股突遭重创。内地房地产股票普遍暴跌。“融创中国”收跌11%,“碧桂园”收跌5.25%,“中国恒大”收跌4%,万科企业跌4.9%。

  突然暴跌的原因,是昨天下午的全国人大二次会议上,委员长表示:

  集中力量落实好党中央确立的重大立法事项,包括审议民法典,制定房地产税法等立法调研、起草,加紧工作,确保如期完成。

  2019年,全国人大将落实制定房地产税法。

  虽然房地产税的提法,已经有很多年了,但是在这么高的场合,第一次给出落实制定的时间表,依然如同平地起惊雷的效果。

  推出房地产税的本意,是为了缓解地方财政压力,替代即将枯竭的土地财政,从而厘清中央与地方之间的财税关系。

  在大多数一二线城市,土地资源开发力度过大,新增土地资源严重不足,不少地方已经进入存量房交易时代。这意味着依靠卖地来聚拢收入的未来空间越来越小,房地产税的重要性越来越突出。

  同时,随着减税降负成为常态,从中央到地方,财政收入无疑都将受到影响。如何寻找新的稳定税源,就成为当务之急,房地产税恰好是备选答案之一。

  由于房地产税是立法而非修订,立法权力只在每年3月召开的全国人大上,全国人大常委会则是在全国人大闭幕期间负责调研起草等工作。

  所以,按照此次的表态,基本可以初步勾勒出,房地产税大概率应该是在2019年内,由全国人大常委会完成立法的起草以及审议工作,在2020年3月的全国人大上进行表决通过。从目前的进度来看,顶多完成了房地产税立法“三成”的工作量,距离房地产税推出尚有很大的距离。但是,此次两会上将当地产税摆到如此重要的地位上,也就意味着2020年完成立法,应该有七成的把握。

  因此,房地产税的进度表提前,直接给几个地产巨头们来了一个重击。

  从此,房地产税,将不仅仅只是停留在新闻里,政府官员的表态里,也应该进入我们每一个居民负责经济决策的大脑里。

  中国的房价,将不仅仅在过去的2年里下跌,有可能在未来的18年里持续下跌。

  03

  我们在这篇文章里,给出了未来中国居民资产配置转移的大方向:

  2019-02-26:财富正在乾坤大转移!可怕的是,99.9%的国人还漠不关心

  中国人的财富承载形式,从房地产,转移到优质股权,将是时代洪流前进的方向。

  未来中国经济要转型,需要发展高科技、互联网新经济,就必须要募集大量的资金,去支持尚未盈利的企业上市;不仅仅需要一个强大的股票市场,也需要将上市企业从高昂的地价中,将高科技人才从高昂的房价重压之下,将消费者的钱包从房贷的黑洞中,解放出来。

  所以,支持科创板的同时,就需要同步让房价下跌,就如同跷跷板一样。

  高高的庙堂,推动这些转变,带来的良好边际效果就是,中国居民的财富,将从房地产上挣脱出来,转向优质公司的股权。

  因此,让资本市场形成慢牛走势,科创板试点高科技企业的注册制,尽快推出房地产税,这些原本阻力极大的政策,因为2018年的内外压力,都变得箭在弦上,2019年不得不发了。

  在一系列政策的组合包与利好面前,那些过去40年的既得利益者,将逐步丧失抵抗力,反对者也可能逐步变为改革的支持者。

  我们都是时代浪潮下的一叶扁舟。

  逆势而动,螳臂当车,我们将成为历史的炮灰;

  拥抱变化,顺势而为,我们依然可以勇立潮头。

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