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邓元杰:股市大跌,你怕了吗?--写在3月8日收盘后

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楼主
发表于 昨天 10:12 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
  3月8日股市大跌,正好前一天我刚发了《这应该是一轮大牛市(详细分析)》,好像很打脸,哈哈,所以必须再写一篇有所交待。不过我并不想多写股市,因此本篇将是我近期(一两个月以内)最后一篇谈股市的文章。

  股市为什么在去年年底和今年年初跌到2400多点?因为有三大利空:

  1、去杠杆。

  2、中美关系,具体到贸易……

  3、2018年中期和以后几个月,媒体上频繁发出对民企不利的言论。

  对比过去历次大熊市,有这三大利空吗?没有。

  所以股市跌到2400多点,已经是极限。

  今年以来,上述三大利空有两个已经去掉了,就是去杠杆和对民企不利的舆论氛围。至于中美关系和贸易,就像慢性病,好坏就那样,人都皮实了,各种防范风险的措施已经到位,爱咋地咋地,至少股市在去年的大幅下跌,已经大幅消化了这个利空。

  所以三大利空,最多只剩一个了。最多。

  而今年才两个多月,却多了如下几个利好:

  1、银保监会明确说明:去杠杆已经结束。

  2、两会减税降费两万亿。

  3、巨量信贷已经在一、二月发放。

  4、科创板即将推出,继续发展资本市场。

  在这种情况下,不管你信不信2400点就是“铁底”,反正我是信了。

  3月8日股市大跌之后,一些看到2000点的文章又出来了。随便吧,都正常,因为不可能都是同一个观点。不过我很不喜欢阴谋论的解释,什么超级主力要低位吃筹之类。当然,主力肯定是要低位吃筹,但也要看国家态度,反正股市在2600点以下时国家出台了多少政策,出来喊了多少次话,搞座谈,大家都看到了。在这种情况下,股市还要跌到2000点给主力吃筹?

  股市已经这么惨了,公司和金融已经这么惨了,难道超级主力还要打到2000点,继续从股市挣钱?把散户和大量民企和金融机构的皮扒光吗?这么做对国家有什么好处?

  所以对超级主力吃筹的说法,我不相信。

  超级主力如果缺钱,就一个字:印。

  OK,如果你信服我的分析,相信2400点就是铁底,那么3月8日收盘的2969点,还会跌到哪儿?

  2900?有可能;2800?也有可能。再低呢?主力会让散户来吃筹吗?

  再跌一阵,打掉高杠杆的融资盘是有可能的,甚至高杠杆的融资盘割肉本身,就是进一步下跌的动力。但是割完一波之后还会有更多的人进来,那时怎么办?继续打到2600吗?

  好吧,这种可能性也不是不存在。但是那时国家将会出台更多的利好措施,于是股市的进一步上涨,将会更加猛烈。

  于是,为了避免股市的猛烈上涨,我估计这次跌幅不会很大。

  具体原因来看,3月8日的大幅下跌,和中信证券看空中国人保有很大关系。有人还说券商已经有大量空单,如果股市这么涨,券商都要爆仓了,所以不得不发布看空消息,以便低位吃筹。这又是另一种阴谋论,或许有道理,有几分是真的,但就算如此,股市也不会大幅下跌。因为券商在平仓空单之后,还得买股票不是?他们也将震惊于这次逼空上涨的幅度,以后不敢再在不到3000点时大肆做空了吧。

  好了,股市从一月份开始上涨,到3月8日大跌,这次逼空行情算是告一段落。回顾这轮行情,我还有个体会。

  这就是:这轮行情确实出乎很多机构的预料。

  也就是说,一月份的极度悲观情绪是真的。散户和很多机构都如此。

  但为什么股市突然逼空上涨呢?

  当然是因为国家的政策和措施,出乎很多人的预料。

  比如,一月份的信贷是超预期的天量;易会满接盘刘士余;科创板要快速推出;减税降费密集;中美一直在谈,好像局面也没那么坏?总之,一般人都很难想像为什么在一、二月份,措施和氛围都和去年八、九月份完全不同了。

  就像开车,本来时速200公里向东,现在突然时速100公里向西,谁能预料这个时间点?以及这种转变力度?很难。

  拍脑袋的决策,都很难预测。

  之前未曾料到的形势快速变化,也让决策变得相当快,而且就在最核心的部分发生。于是外围人士,包括头等舱的大腕们,都很难预测。

  所以一月份大家的悲观情绪我认为是有道理的。不存在政策和资本的合谋。

  但不管怎么说,扭转了很多,于是股市的前景也将发生根本性扭转。而这种扭转,机构想再打回2400多点甚至2000点吃筹?我不相信。

  为了进一步说明问题,我们可以看看大盘这波涨的将近20%,散户进去多少。

  2019年2月1日,两市融资余额是7109亿,3月8日大约8500亿(笔者写文章时深市数据没出来,根据3月7日大致估算),多了1400亿。就算全是散户在融资买入,如果每涨500点才多1400亿,再从3000点涨到5000点也就多5600亿。也就是说,按照目前的融资速度,股市到5000点时两市融资余额将是1.4万亿左右。

  这个数字是大是小呢?当然是小。因为在2015年牛市高峰时,两市融资余额最多是2.27万亿元。

  由此可见,春节以后的上涨,散户融资买入的额度比较小。

  因此,说这轮大反弹(姑且说是反弹)是散户抬起来的,相当牵强。

  再看看北上资金的买入情况。春节后的情况如下所示,北上资金总体在流入,只是在3月6、7、8日有所流出,其中3月7日明显流出。

  由此可见,春节后的上涨,北上资金的“功劳”好像更大。但是当股市超过3100点后,北上资金有明显减仓行为,但一天减仓的量也就是过去一天增仓量的平均数,而且3月8日大跌时北上资金只流出8.54亿元,所以可以确定:大盘下跌并不是外资砸盘。

  至此可以做出结论:春节后的这轮大反弹,是北上资金和主力抬起来的。

  既然如此,区区一天大跌又算什么?从技术和情绪上说,涨多了就该跌一跌,正巧这时中信证券发布了看空中国人保的报告,枪声一响,很多短线客纷纷出逃,如此而已。所以我认为这是正常的调整,没什么值得大惊小怪的。

  还是说一句乐观的话吧:千金难买牛回头。

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