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李晓鹏:涨势喜人!全球投资风向大逆转 财富暴涨就靠这种机会!

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大参考
楼主
QQ登录 发表于 2019-3-22 11:40:04 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
  经历了2018年的低迷,从去年年末开始,投资市场就像大变天一样,风向彻底调过来了。

  之前,大家可是谨小慎微,捂紧了钱袋子,勒着裤腰带过日子,保本、保底资产成了救命稻草,现在好不容易,能放开手脚,大家也是乐开了花。

  转折点就是年关之后,各大风险资产当时都很艰难,知是不是受到新年新气象的鼓舞,到了2019年,全部走出喜人的强劲走势,原油、股市、债券纷纷“开门红”。

  来看看这次的活跃角色:

  原油从50美元/桶飙升到69美元/桶,涨幅36%,生动上演“深V诱惑”;

  道琼斯指数,从去年低点开始上涨了18%,速度堪比坐火箭起飞;

  美债收益率低位上行超过20bp,堪称“闷声发大财”的典范。

  国内方面,A股市场更是走出历史大底,重回3000点上方,一扫2018年的低迷景象。

  风险资产如此迅猛的反弹,惊呆了一众小伙伴!广大投资者去年还被行情折磨得“人比黄花瘦”,今年纷纷成了“人逢喜事精神爽”,腰板挺直了,上楼也有劲了,吃饭时也舍得加个鸡腿了。

  众多投资者也是纷纷看好,市场焦点也是盯紧了这块肉,都想着能不能也分得一杯羹。

  年初以来,新兴市场普遍迎来大幅的资金回流,特别是韩国、中国、巴西、台湾和南非市场,累计资金流入均超过10亿美元。

  债券内部,相似的是,相比去年10月避险需求推动的资金大幅涌入,年初以来,随着风险资产修复及利率不再进一步下行,国债的资金流入基本停滞。相比之下,此前遭遇大幅抛售的信用债、高收益债和新兴市场债券都迎来明显的资金回流,也反应了风险偏好的修复。

  风口来了,连猪也能在天上飞。敏锐的人们也似乎嗅到了这投资风向的大转变。

  究竟是什么导致风险资产出尽风头,这背后又有怎样的逻辑呢?

  央妈神助攻  市场随风动

  风险资产的抬头离不开各国央妈的助攻。在目前经济形势不景气的情况下,各国央行或已经按捺不住性子,准备给市场松松绑了。

  这不,最近的美联储货币决议再次搅动了一把风云变幻的资本市场。

  北京时间周四(3月21日)凌晨,美联储暗示今年不会再加息,明年只加息一次,9月末停止缩表。

  如果说3个月之前,人们预测美联储偏向“鸽派”已经是大势所趋,此次美联储更像是将“鸽派”进行到底。如此“鸽声嘹亮”,当即引发全球资本市场巨大震动,美元指数大跌,非美货币大涨。

  最为关键的指标在于美联储将于9月末结束缩表,这一表态也是大大超出市场的预期。去年11月底美联储主席和副主席在不同场合手册表达了目前利率接近中性利率的观点,不过如今对于加息软化的态度更加明确。

  从美国缩表来看,危机后,美联储购入了大量的国债和MBS,MBS也被各界认为是“有毒资产”,美联储表示未来会通过对到期国债的再投资来维持资产负债表的规模,换言之,MBS将在陆续到期后从美联储的资产负债表上消失。

  美国可是著名的“老赖”,当年开启印钞机疯狂放水,搞得自己财政赤字高的吓人!现在美联储都想还债了,可见经济形势是有多么严峻!在这种背景下,虽然他们嘴上说明年还可能加息,但是还是次次都流露出鸽派的意味,可谓名副其实的“傲娇型”央妈,实际上大家也就笑一笑没当回事。

  目前,美联储资产负债表已经从2017年10月的峰值(4.25万亿美元)降至3.78万亿美元。

  在未来一段时间内,维稳甚至略微宽松的政策预期或将成为市场主流,风险资产或将在鸽派预期中再度有出彩的表现,对于新兴市场更是如此。美联储超预期的鸽派转变,对新兴市场今年的表现来说非常重要。2019年不加息,一定程度上利好新兴市场货币和股票。

  老大带了头  小弟得跟上

  美国“老大”都发话了,各国央行还不跟着风向调整一波

  除美联储之外,欧洲央行在最新的政策会议上如期按兵不动,并将利率前瞻指引改为“至少在2019年底前将保持利率不变”,较前次会议的“至少在2019年夏天前将保持利率不变”的表述有所推迟。

  从2019年9月开始,欧洲央行还将推出新的一系列每季度一次的定向长期再融资操作,至2021年3月结束。欧洲央行一系列操作似乎又重启了货币“开闸放水”模式,对于风险资产无疑是又一大利好。

  对国内而言,今年1月,央行网站发出通知:决定下调金融机构存款准备金率1个百分点,其中,2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。同时,2019年一季度到期的中期借贷便利(MLF)不再续做。由于国内经济形势不佳,而通胀率也远在3%以下,2019年中国央行涨息的概率并不大。央妈放水的信号很明显了,没错,就是松绑!最近的一些楼市取消了限价政策,也从侧面证明了,国内目前的紧缩管控正在调整。

  央妈油价两开花,风险资产抬头,这一波,稳了!

  想上车的人还是要看清楚,毕竟利益的背后是风险。美联储和全球央行货币政策宽松,最主要还是经济前景不如预期,当前风险资产上涨,主逻辑的是资金面。

  资金面不会总占上风,当市场转向看重经济基本面时,市场主逻辑可能就会从RISK-ON转为RISK-OFF,切记切记!

  资产配置好 财富稳增长

  我们为什么要关注风险资产?因为风险资产对我们的财富太重要了。

  如果说避险资产是财富增长的“安全垫”,那风险资产就应该是财富增长的“发动机”。可以说,财富增长的大部分都来源于风险资产的回报。

  著名的“股神”巴菲特长期坚持价值投资,并且坚定持有看好的股票,最终实现了指数级的财富增长。

  通常情况下,我们用“正百分比原则”来进行分配储蓄,即储蓄率的多少和年龄成正百分比关系。譬如,30岁的人,其储蓄占其流动资产的30%,40岁的人占其流动资产的40%,80岁以上储蓄占流动资产最低要在80%甚至百分百。

  如此分配,对一般家庭来说都是较为合理的。对于抗风险能力强的家庭或个人来说,可以做适当调整。而在资产配置中,黄金等避险资产的配置占比一般不超过5%。

  这也意味着,在一般家庭中(主要成员不超过40岁),除去储蓄和避险资产,风险资产的配置比例应在一半以上。

  由此可见,风险资产在资产配置中有举足轻重的地位。

  资产配置的具体方法有很多种,根据每个人的具体情况、具体需求,配置资产的方式也不尽相同。不过唯一不变的是,合理的配置风险资产,永远是未来5年甚至10年财富增长的重要保障。

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