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姚尧:6月24日股市前瞻

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宣布于 2019-6-23 17:32:48 | 只看该作者 |倒序阅览 |阅览形式
  周五上证指数上涨14.86点,收盘报3001.98点,成交量为2767亿元,如下图所示:
  上证指数周五小幅上涨,成交量亦与周四适当,从短期上看,这种量价结构仍是合理的。但正如咱们周四文章中所说的,现在的关键是看多方这次实力够不行,是否足以打破前期套牢密集区。假如上证指数能够持续放量上涨打破3100点,则咱们能够考虑出场做多,而此刻买入的种类则以底部刚打破颈线的为主。不然的话,则持续坚持慎重张望的情绪不变。

  关于行情和操作的论题,近来谈得许多,咱们就不再赘述了,今日跟咱们谈一些比较久远的大格式论题。其实,曩昔是有许多带思想性的、不太为世人所重视的论题想和咱们谈,仅仅一向觉得数据资料预备得不行充沛,想等彻底酝酿成熟后再写。怎么办现在的写作使命日益深重,所以也就不等了,先把一些相对成型的主意写出来,算是抛砖引玉,期望能够引发咱们的一些考虑。

  十年前,也便是金融海啸迸发后最凄惨的时分,我在电视上看到一个财经论坛,那些国际上最尖端的学者对未来极端失望。我形象十分深入,有位IMF的高层领导说,这次金融海啸是百年一遇的,堪比1929年的大惨淡,所形成的伤口,恐怕未来十年都无法修正。或许直到2020年,咱们都还在为这次金融海啸疗伤。其时,与会嘉宾们也底子赞同他的观念。

  但是过后来看,那个国际尖端学者都极度失望的时间,正是全球股市十年大涨的起点,道指就从6440点一路飙涨到29651点。
  在这十年间,全球金融市场除了中心有个欧债危机外,底子就没再有什么大的金融危机,可说是实实在在地涨了十年。至于欧债危机,好像也仅仅在欧盟的一些边际国家迸发,没有损伤到欧盟的中心。

  那么,那个十年前尖端学者们的预言,毕竟出了什么问题?为什么他们一向说危时机到,却毕竟没有到呢?是他们当年的理论过错了吗?仍是这十年有什么经济办法得以成功避开危机?

  近二十年前,也便是我刚上大学的时分,其时互联网泡沫幻灭不久,故而在互联网浪潮期间被推上高峰的创业英豪,如yahoo的杨致远等人现已不太吃香了。那时分,世人最为热捧的是通用电气的杰克·韦尔奇,被称为全球榜首CEO。韦尔奇有句名言,或许许多人都听过,叫作“不是榜首,便是第二。”意思是说,通用旗下的数十个事业部,都必须要做到国际榜首或第二。假如做不到,那就把它卖掉。之后,韦尔奇把他的这套理念浓缩为一个字“赢”,变成了公司的战略思想和企业文化。

  在韦尔奇掌握权柄的那二十年间,通用电气的确是开展极端迅猛,市值从他就任时的130亿美元涨至4800亿美元,成为全国际市值最大的公司。但是近些年来,通用电气体现十分糟糕。在上一年六月,还十分羞耻地被踢出了据守了110年的道琼斯工业均匀指数,致使诞生于1896年的道琼斯指数的初始成份股全军覆没!

  众所周知,美国股市这三年来走得是大牛市行情,而通用电气的股价却是不折不扣的大熊市,如下图所示:
  那么,寻求“不是榜首,便是第二”的通用电气,为什么会走到这步田地呢?其实,问题就出在韦尔奇当年的战略思想上。由于年代是快速开展的,你能够稳稳守住现在的职业榜首,可假如整个职业都被推翻、乃至筛选了呢?打个比如,十年前的诺基亚稳居于手机职业榜首,其产品各方面质量都很好。但是,当手机职业从功用机进入智能机年代后,诺基亚就被筛选了。当然,在功用机范畴,诺基亚毫无疑问仍是榜首。惋惜的是,现在还运用功用机的人现已微乎其微了。正如诺基亚人自己所说的:“咱们什么都没做错,然后咱们就失利了。”通用电气也是相同的问题,你只能守着现有范畴的榜首名,可一旦职业发作推翻性变化了,怎么办?你的技术储备是不行的,你的立异人才是不行的。当你发现一个有出路的范畴时,不管你有多想进入,都现已来不及了,由于你把一切排名在国际第三今后的公司和人才都卖掉了。其他公司只需在现有基础上增加投入就行,而你需求从头开始!关于通用电气这样的巨无霸公司来说,他天然就只想守着本范畴的榜首第二,而不愿意冒险在某个从头开始的范畴去寻求榜首第二。

  现在,咱们能够答复开始提的那个问题了,为什么美股在金融海啸之后会接连上涨十年。我以为,绝大多数的上市公司履行的都是“韦尔奇主义”的思想道路。关于这些上市公司高管来说,与其承当危险去创始生疏范畴,莫不如守住现有的职业位置。横竖只需把财务报表做得美观,就能够带动股价上涨。只需能够带动股价上涨,我就能够取得丰盛的奖金酬劳。因而,当美联储释放出许多钱银后,这些资金终究都被拿去推升股价了。上市公司账面上即使具有许多资金,他们也不愿意用来出资未来,而是更热衷于用来回购,以便能够把财务报表做得愈加亮丽。

  这一两年来,国人都在火热谈论联想和华为。其实,联想走得底子上便是韦尔奇主义的道路。二十年前,联想也从前涉入过许多职业,他也做过互联网,也做过手机,也做过IT服务业。可这些都逐步被卖掉或抛弃了,由于在联想看来,他们无法在这些范畴做到榜首第二。于是乎,他们终究据守住那个能稳居榜首的职业,便是PC。惋惜的是,PC这个职业正在逐步衰败,而联想却底子无力抵抗。反观华为,除了在自己最拿手的范畴力求做到国际榜首外,也一直不忘高枕无忧,布局未来的竞赛优势。最近咱们都在热议华为的所谓“备胎方案”。假如依照韦尔奇主义,还要备胎做什么?当然是要卖掉的啊!就拿操作系统来说,有苹果的iOS和谷歌的Android的存在,华为短期内明显不或许与这两大巨子去竞赛榜首第二,那为什么还要自己研制操作系统?这便是战略思想的问题!即使落后也要做,即使不赚钱也要做,一是为了关键时间能保命,二是为了将来有迎头赶上的时机。假如由于现在做不到榜首第二就不做,那或许就永久也没时机做了。

  综上所述,姚尧给出自己的三点定论:

  榜首,未来必定会迸发经济大惨淡,大惨淡发生的底子原因是企业家们普遍存在的“韦尔奇主义”,导致对未来技术立异的出资缺乏。

  第二,大惨淡迸发后,这种“韦尔奇主义”或许称为“精美利己主义”的思想观念必定会遭到严峻批评,会有新的社会思潮取而代之。

  第三,危机酝酿机会,巨大的危机酝酿巨大的机会。行将到来的经济危机,绝不仅是一轮经济周期的完毕,也将标志着一个年代的社会思潮的完毕。下一个年代,将归于更有远见,更有气魄,更有大局观,更有战略思维的人!

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